全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货涨跌不一，道指期货涨0.05%，标普500指数期货跌0.07%，纳指期货跌0.14%。德国DAX指数涨0.25%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC40指数涨0.81%，欧洲斯托克50指数涨0.64%。
2、市场消息面解读
日债收益率逼近新高，日元走势面临抉择
⑴据加拿大丰业银行首席外汇策略师报告，当前日元兑美元小幅上涨，在G10货币中表现居中。⑵日本国债（JGB）收益率重获支撑，短期收益率逼近近期高点，而10年期收益率则正逼近近几十年来高点。⑶投资者正密切关注本周即将公布的贸易、PMI和消费者价格指数（CPI）数据，以寻找进一步的指引。⑷策略师们表示，CPI数据至关重要，因核心和整体通胀预计都将维持在3%左右。⑸在技术面上，美元兑日元汇率短期呈中性，但中期风险偏向看跌。⑹他们预计如果美元兑日元跌破50日移动平均线146.6，其目标将指向5月底的低点142附近。
印度减税计划引发财政担忧国债波动率创三年新高
印度基准国债波动率跃升至三年高点，因削减消费税的计划引发市场担忧，政府可能为弥补财政收入缺口而增加发债。印度10年期国债波动指数周二触及2022年10月以来最高水平。本周基准国债遭遇近两年来最大规模的抛售，逆转了上周四因罕见的主权信用评级上调所带来的上涨行情。拟议中的税制改革引发了市场对今年新增债券供给消化能力的担忧。在政府财政收入可能受冲击的程度尚不明确之际，波动性或将持续。汇丰控股预计，相关税收调整将使财政损失约1.4万亿卢比（160亿美元），相当于印度国内生产总值的0.4%。
西班牙多地森林火灾持续政府将启动国家层面救助机制
西班牙多地森林火灾持续，造成严重损失。当地时间8月19日，西班牙首相桑切斯表示，政府将于下周二（26日）正式批准援助措施，并把受灾地区宣布为“灾情严重区”，以便启动国家层面的救助和赔偿机制。西班牙气象部门警告，现有火点仍未完全受控，出现新火情的风险依然存在。
3个细节看泽连斯基再访白宫变化
当地时间18日下午，乌克兰总统泽连斯基再次到访白宫，与美国总统特朗普举行会晤。相比半年前的白宫会面，此次“特泽会”气氛明显缓和，不少细节值得关注：半年前，美国副总统万斯指责泽连斯基不知感恩，“连声谢谢也不说”；此次到访，泽连斯基在开场白一口气连说4次“谢谢”。半年前，美国记者指责泽连斯基“不穿西装”；此次泽连斯基一改平日的军装风，穿上了西装。半年前，泽连斯基和特朗普爆发激烈争吵。此次会晤，特朗普与泽连斯基在一张俄乌地图旁观看。泽连斯基表示，他与特朗普就领土问题进行了长时间讨论。不过他也表示，包括领土等问题在内的所有敏感事项将在美俄乌三方领导人会晤时讨论。
俄乌持续在顿涅茨克多个要地展开争夺
俄乌战事仍在持续。当前，双方在顿涅茨克地区重镇红军城（乌方称波克罗夫斯克）及多布罗皮利亚、康斯坦丁尼夫卡等地仍在进行激烈的争夺。俄称持续打击红军城等方向乌军设施。乌克兰武装部队总参谋部19日通报称，过去一天前线地区共发生186次战斗，其中在波克罗夫斯克方向，乌军阻止了俄军对多个定居点共67次进攻。
零售财报预警，华尔街静待鲍威尔
⑴在家得宝财报不及预期后，美股股指期货表现低迷，其中道指期货上涨0.01%，标普500期货下跌0.11%，纳斯达克100期货下跌0.14%。⑵家得宝公司股价盘前下滑0.6%，因其季度业绩未达预期，反映出消费者减少了对大型家装项目的支出。⑶公司动态方面，英特尔在获得日本软银集团20亿美元注资后，股价上涨5.4%。⑷网络安全公司PaloAltoNetworks在预测2026财年营收和利润将超出预期后，股价大涨6%。⑸投资者正在关注特朗普关税言论对企业前景和消费者支出的影响，此前数据显示，关税在7月曾打击了消费者信心。⑹市场押注今年将有两次25个基点的降息，首次降息预计在9月。⑺标普全球评级确认了美国的“AA+”信用评级，认为特朗普关税言论带来的收入将抵消部分财政冲击。⑻市场焦点将集中在本周晚些时候举行的杰克逊霍尔会议上，以寻找美联储未来政策路径的线索。
美债陡峭化动能减弱，欧洲曲线蓄势待发
⑴纽约市场开盘后，原油期货价格下跌超过1%，至每桶62.60美元附近，引发美债收益率曲线出现温和的“牛市陡峭化”。⑵30年期国债收益率下降2个基点至4.919%，而两年期国债收益率仅下降约1个基点，市场在等待美联储会议纪要和鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话。⑶尽管如此，市场继续看好曲线陡峭化，这主要受到明年7月前美联储基金利率有67%的几率下调100个基点的预期，以及对特朗普关税言论和结构性通胀的担忧所驱动。⑷IFR新闻分析认为，美国国债曲线的陡峭化势头正在减弱，而欧洲债券市场的陡峭化趋势才刚刚开始。⑸另据报道，标普全球评级确认了美国的信用评级，称特朗普关税言论带来的收入将有助于抵消财政影响。⑹此外，欧盟对美国的出口在6月同比下降10%，创下2023年底以来的最低水平。
印尼伊斯兰债券拍卖，成功募资9万亿印尼盾
⑴印度尼西亚财政部于周二宣布，该国通过伊斯兰债券拍卖成功筹集了9万亿印尼盾。⑵其中，2026年2月到期的伊斯兰国库券加权平均收益率为5.28000%，而2026年5月到期的则为5.32000%。⑶在项目型苏库克债券方面，2027年1月到期的加权平均收益率为5.47170%，2028年7月到期的为5.67990%。⑷长期限债券的收益率更高，其中2039年6月到期的加权平均收益率为6.67871%。⑸2041年7月到期的项目型苏库克债券收益率为6.78917%。⑹此次拍卖中，到期日最长的债券为2049年12月，其加权平均收益率为6.87940%。
数据超预期，欧元区经常账户创一年新高
⑴欧洲央行周二公布的数据显示，欧元区6月经常账户盈余升至一年来新高，达到360亿欧元，高于5月的320亿欧元。⑵数据显示，欧元区的货物贸易顺差从330亿欧元降至230亿欧元，而服务贸易顺差则从5月的140亿欧元增至160亿欧元。⑶初级收入顺差从10亿欧元跃升至140亿欧元，而次级收入赤字则从160亿欧元扩大至170亿欧元。⑷截至今年6月的过去12个月，经常账户盈余总计3180亿欧元，相当于欧元区GDP的2.0%，低于去年同期的3860亿欧元（GDP的2.6%）。⑸金融账户数据显示，在过去12个月里，欧元区居民净买入8140亿欧元的非欧元区证券，而非居民净买入7490亿欧元的欧元区证券。
日本自民党启动临时总裁选举程序需获172人支持
⑴日本自民党总裁选举管理委员会今日开始讨论是否举行临时总裁选举，正要求所属国会议员以书面形式确认意向。⑵根据规定，提前选举需获得该党295名国会议员及47名地方支部代表中过半数（172人）支持。⑶自民党8日召开国会两院议员总会，针对参议院选举惨败进行讨论，首相石破茂面对党内辞职呼声重申留任意向。
关税冲击低于预期，美敦力上调全年盈利指引
⑴医疗器械制造商美敦力于北京时间8月19日上调了其2026财年的利润预测。⑵公司表示，预计特朗普关税言论对其影响将小于此前预期。⑶美敦力目前预计全年调整后利润将在每股5.60美元至5.66美元之间。⑷此前预测范围为每股5.50美元至5.60美元。⑸投资者对医疗器械制造商抱有较高期望，因这些公司受益于非紧急手术的强劲需求，尤其是在美国老年人群体中。⑹美敦力将其预期的关税影响下调至约1.85亿美元。⑺此前，公司预计的关税影响范围为2亿美元至3.5亿美元。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元上涨，现报1.1683，涨幅0.18%。纽市盘前，（欧元兑美元）的价格在最后一个交易日上涨，这取决于关键支撑位1.1650的稳定性，在达到超卖水平后，在（RSI）积极信号的支持下，提供了帮助价格恢复的积极动力。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3521，涨幅0.12%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在最后一个交易日继续下跌，受短期突破看涨修正偏向线的影响，受（RSI）负面信号出现的支持，尽管达到超卖水平，但仍依靠其EMA50的支持，这可能会暂时减少即将到来的损失。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金上涨，现报3337.84，涨幅0.16%。纽市盘前，（黄金）价格在达到超卖水平后，在（RSI）出现积极信号的支撑下，在最后一次盘中交易中扩大了涨幅，提供了暂时的动力，帮助其测试了看跌修正通道的上限，该通道限制了其之前的短期交易。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银上涨，现报38.066，涨幅0.18%。纽市盘前，（白银）价格在最后一盘中上涨，试图摆脱其对（RSI）明显的超卖状况，特别是随着积极信号的开始，达到其EMA50的阻力位，在短期内突破小幅看涨趋势线，加剧了近期价格回升的可能性。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报62.060，跌幅1.02%。纽市盘前，（原油）价格在最后盘中交易中下跌，准备突破关键支撑位62.00美元，因为其低于EMA50的交易带来的负面压力仍在继续，并且在主要看跌趋势的主导下，短期内是小幅看跌浪的主导。
4、机构观点
摩根大通：美债客户调查显示空头占比创一个月新低
摩根大通美国国债客户调查显示，截至8月18日当周，空头占比下降4个百分点，转为中性，多头占比保持不变。空头和中性占比分别创下7月14日以来的最低和最高水平。